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06/06/2025

Por qué puede haber una "sorpresa" con el precio de la soja, el "plus" que aparece para el maíz y un precio del trigo que no enamora

En Agroactiva 2025, Javier Treboux, líder de análisis de mercado de fyo, comentó las oportunidades que hay en soja, trigo y maíz.

Qué pasa con el precio de la soja
En primer lugar, señaló que se está terminando la cosecha de soja: "Estamos pasando ese momento de fuerte presión de cosecha, que nos llevó a un mercado de US$ 260 la tonelada. El mercado se está recuperando y no siente tanta presión en el disponible".

Se suma que a partir del 1° de julio va a estar el vencimiento de la rebaja en el esquema de los derechos de exportación: "Vamos a volver a tener las retenciones que teníamos antes de esta medida. Vamos a soja con 33% y 31% para subproductos. Va a tener un impacto fuerte en el mercado. Son unos US$ 25 de capacidad de pago", señaló el especialista. Aunque aclaró: "Muy probablemente toda esa capacidad de pago no pase directamente a precios. A partir de los anuncios del ministro de Economía que seguía la rebaja para trigo y cebada, el mercado comenzó a reflejar la idea de que las retenciones iban a subir". De esta forma, una parte de esta suba ya estaría absorbida en los precios.

"Probablemente haya que esperar que se efectivice la medida", señaló.

"Podemos llegar a tener hacia adelante un factor de volatilidad en el mercado internacional. Tenemos que tener en cuenta que Estados Unidos está terminando la siembra de soja 2025/26, por lo que tiene que pasar todo el mercado climático. Hay que recordar que Estados Unidos tuvo 1,5 millones de hectáreas menos sembradas. Este año va a ver una situación de oferta y demanda más ajustada y puede dar sorpresa en precios", repasó.

Bajo este marco, Treboux indicó que lo que más puede llegar a pesar en el corto plazo es la suba de retenciones: "Probablemente nos cueste encontrar una recuperación en el corto y mediano plazo. Lo más interesante del mercado está en las posiciones diferidas. Hacia noviembre por ejemplo, que tiene tasas implícitas interesantes contra la mercadería disponible".

"Para el productor que está poco vendido, las posiciones diferidas nos dan una mejor posibilidad de precios", indicó.

Maíz: escenario internacional contrario a la soja

Treboux señaló que el mercado va a entrar en el momento de mayor presión estacional sobre el precio del maíz: "Va a entrar toda la cosecha del tardío, muy probablemente hacia finales de junio y principios de julio vamos a ver mucha presión en el mercado".

"El productor está muy poco vendido en maíz tardío. Es probable que veamos alguna presión", remarcó.

Distinto a la soja, el mercado internacional de maíz no se ve tan ajustado: "Estados Unidos está sembrando casi 2 millones de hectáreas más. Va hacia una producción récord. Por el lado de factores internacionales, tanto Estados Unidos con una mayor área como Brasil con la safrinha a partir de la segunda semana de junio nos da un panorama pesado".

De esta forma, la recomendación está en tomar las posiciones más largas: "Si uno toma una posición de maíz Diciembre (US$ 185) nos da un margen mejor que el disponible. Para el que está adelantado en la cosecha, que puede tener maíz a mediados de junio, el mercado está dando un plus, una oportunidad".

Trigo con mucha siembra y pocos negocios adelantados

Para el trigo se ve una mayor intención de siembra. Las estimaiones privadas hablan de más de 7 millones de hectáreas, lo que podría dejar entre 21 o 22 millones de toneladas de trigo. "Muy probablemente Argentina vaya hacia una mayor producción. Se suma el arrastre de stocks. Los precios no parecen enamorar al productor, con un mercado de futuros entre US$ 198 o US$ 200 la tonelada para la posición diciembre. El productor no está tomando precios".

"El panorama parece bastante pesado. Por lo menos tenemos el anuncio de que las retenciones o los derechos de exportación se mantendrían. En el mundo se espera una gran producción, una Unión Europea recuperando trigo, y Rusia también. Y Argentina también se recupera. Va a estar muy probablemente dentro de los máximos históricos. Hay que estar atentos y poner precio cuando el mercado nos da una oportunidad", concluyó y aclaró que falta mucho tiempo que recorrer durante la campaña fina.

Fuente: Agrofy News